太乙30亿重组哪吒汽车，资本玩家叶骥隐身其后

9月11日，哪吒汽车母公司合众新能源第四次债权人会议如期召开，《重整计划（草案）》显示，浙江太乙圣莲企业管理合伙企业拟出资30亿元换取合众新能源约70.62%的股权。

太乙圣莲并非横空出世的产业资本，而是山子高科实控人叶骥为此次重整专设的“体外平台”。

穿透后的实控人正是叶骥。早在2025年，山子高科就作为唯一意向投资人报名参与哪吒重整，后由太乙圣莲承接全部权利义务。

这一幕并不陌生。2020年末，叶骥以一家成立不足四个月的合伙企业嘉兴梓禾瑾芯，报价32亿元入主当时深陷债务泥潭的ST银亿。

时隔五年，叶骥再次尝试将这套打法从地产复制到新能源车企，从基本面出发，这一回挑战依然巨大。

太乙“复活”哪吒

沉寂一年之久，哪吒破产重整盼来了一线生机，舆论哗然的看点在于救“哪吒”的是一家成立于今年4月名为“太乙圣莲”的企业。

9月11日，哪吒汽车母公司合众新能源破产重整案第四次债权人会议以线上形式召开，《重整计划（草案）》显示，浙江太乙圣莲企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“太乙圣莲”）拟出资30亿元入主，换取合众新能源（哪吒汽车主体）约70.62%的股权。

出资方太乙圣莲由有限合伙人浙江山子控股有限公司持股99.9667%，浙江山子玉虚科技持有0.0333%股权，山子控股大股东为赤骥控股，其实控人也是山子高科实控人叶骥，山子玉虚实控人为山子高科董办负责人虞舒心。

9月14日，山子高科一字板涨停开盘，报2.85元/股，市值站上284亿元。

此次重整并不意外，2025年8月-9月，合众新能源招募重整投资人期间，山子高科是唯一的意向投资人，此次山子高科将权利义务转由专为重整设立的太乙圣莲承担，也就是说，从始至终，操盘的一直是叶骥。

据了解，合众新能源设定了三步走计划，先期面向海外市场，复产哪吒X车型，目标1万台年销量；第二步推出适合亚非拉地区车型，抛出30万台年产目标。第三步计划推出全球化智能车型，争取年产值400亿元并启动IPO准备。

翻开合众新能源的历史股权架构，2021年前后，国内新能源汽车行业因超大力度的补贴和换车周期影响，相关企业估值与销量齐升。

2022年1月，深创投设立“常州红土太乙创投”，并于2022年2月、7月参与两轮合众新能源的投资。当年，哪吒以超15.2万辆拿下当年的造车新势力新车交付量榜首，彼时合众新能源估值一度超250亿元。再回首，已唏嘘不已，这一年竟是哪吒的转折点。

随后两年，新能源汽车行业内卷性降价，哪吒销量下滑。2021年-2023年，哪吒汽车亏损48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，三年累计亏超180亿元，同期，经营活动现金流分别-29.9亿元、-54.1亿元和-43.5亿元。2024年停产、欠薪、供应商欠款问题曝光，2025年6月，合众新能源破产重整案件移送桐乡市人民法院审理。