AI投资狂潮蓄势再攻? 美联储加息靴子落地，美债

智通财经APP获悉，在近期高油价推动10年及以上长期限国债收益率激增背景以及美联储实施自2023年以来首次加息政策的背景下，华尔街最大规模商业银行巨头摩根大通旗下的资产管理业务部门重新涌向美国、日本和澳大利亚的长期限国债。

包括美联储在内的全球主要央行重新收紧货币政策与财政赤字持续攀升之下长期持债风险补偿(即长期限国债期限溢价)上升，正在共同考验有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率趋势，也吸引了华尔街逆向配置资金，有望推动市场对于长债抛售与收益率激增的恐慌情绪大降温。

10年及以上长期限美债收益率若实现“2023年式平稳见顶回落”，则非常有望间接推动全球股市继续在AI算力主题驱动的强劲盈利增长轨迹之下迈向牛市曲线。

对于围绕AI算力与AI应用大浪潮的全球牛市而言，“全球资产定价之锚”上破5%关口堪称估值与投资情绪层面的重大逆风，若摩根大通在“债市最痛时刻”领衔逆向买盘重新涌入美债市场进而拉低收益率曲线，对于AI牛市而言无疑是大幅削弱了这一逆风因素。

也就是说，若摩根大通资管等华尔街大型投资机构的逆向买盘推动长端美债收益率回落，同时AI相关企业盈利预期保持强劲增长轨迹、股权风险溢价未明显上升，就有助于减轻估值与投资情绪的利率逆风，为AI牛市延续提供支持，但不意味着这一逆风已经完全消失或股市必然大幅上涨。

该资产管理业务部门首席投资官兼全球固定收益业务负责人鲍勃·米歇尔表示，他的核心判断不是“央行即将转鸽”，而是欧洲央行、美联储及随后日本央行的紧缩行动，有望重建抗通胀信誉，进而在拉低长期通胀预期的基础上推动长期限国债收益率企稳;若再叠加中东局势趋稳，长端收益率便可能见顶后回落。

在“最痛时刻”出手!摩根大通在债市经历“最痛时刻”后买入长期限美债

摩根大通资产管理业务部门的鲍勃·米歇尔表示，他的团队已开始买入美国、日本和澳大利亚的长端国债债券，称当前价格“实在太便宜了”，并宣称债券市场已经到了“最痛苦的时刻”。

“多米诺骨牌开始倒下了，”米歇尔美东时间周三在接受媒体采访时表示。他指出，一连串央行行动——从上周欧洲央行加息开始，接着是美联储，最后到周五的日本央行也可能紧随加息步伐——这一系列加息靴子落地以及抗通胀信誉是支撑债市的关键驱动力。另一个关键因素是，随着中期选举临近，中东局势可能趋于稳定。

这位摩根大通资产管理首席投资官兼全球固定收益业务负责人米歇尔表示，货币政策收紧与中东地缘政治局势趋于平静若完美相结合，将发出收益率已经见顶的信号。